Pengaruh Good Corporate Governance dan Profitabilitas terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan LQ45 Periode 2023 - 2025

Adelya Dwi Larasati; Sigit Puji Winarko; Linawati Linawati

doi:10.30640/jmcbus.v4i4.8065

Authors

Adelya Dwi Larasati Universitas Nusantara PGRI Kediri
Sigit Puji Winarko Universitas Nusantara PGRI Kediri
Linawati Linawati Universitas Nusantara PGRI Kediri

DOI:

https://doi.org/10.30640/jmcbus.v4i4.8065

Keywords:

and Return On Assets, Audit Committee Size, Dividend Payout Ratio, Independent Commissioners, Institutional Ownership

Abstract

This study was motivated by the uncertainty surrounding the factors influencing dividend policy in large Indonesian firms, particularly companies included in the LQ45 index. The study aimed to analyze the effect of institutional ownership, independent commissioners, audit committee size, and return on assets (ROA) on the dividend payout ratio (DPR) of LQ45 companies during the 2023–2025 period. A quantitative approach with an explanatory research design was employed, and the sample was selected using purposive sampling, resulting in 25 companies and 75 observations. Secondary data were collected from annual reports and financial statements published by the Indonesia Stock Exchange, then analyzed using multiple linear regression. The results show that institutional ownership, independent commissioners, audit committee size, and return on assets (ROA) do not have a significant effect on the dividend payout ratio (DPR), either partially or simultaneously. These findings indicate that dividend policy in LQ45 companies during the study period was more likely influenced by other factors outside the variables examined, suggesting that future research should include additional variables such as financing structure, investment policy, and market conditions, as well as consider qualitative approaches for a more comprehensive understanding of dividend policy determinants.

References

Ahmad, A., & Rasyid, A. (2024). PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KINERJA KEUANGAN, DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI (BEI) PERIODE 2017-2019. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, VI(2), 651–661.

Anindhya Eka Putri, Y. (2016). PENGARUH MANAJEMEN LABA SEBELUM INITIAL PUBLIC OFFERINGS (IPO) TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) Yulia. Educacao e Sociedade, 1(1), 1689–1699. http://www.biblioteca.pucminas.br/teses/Educacao_PereiraAS_1.pdf%0Ahttp://www.anpocs.org.br/portal/publicacoes/rbcs_00_11/rbcs11_01.htm%0Ahttp://repositorio.ipea.gov.br/bitstream/11058/7845/1/td_2306.pdf%0Ahttps://direitoufma2010.files.wordpress.com/2010/

Anshori, S., Hapsari, D. A., & Giri, E. F. (2023). Pengaruh kepemilikan asing, kepemilikan manajemen, kepemilikan institusional terhadap kebijakan dividen yang dimoderasi oleh tingkat leverage. KOMPARTEMEN: JURNAL ILMIAH AKUNTANSI, 21(2), 318–335.

Erlangga, B., Buchdadi, A. D., & Yuniarti, P. (2025). Analisis Pengaruh Dividend Payout Ratio, Leverage, dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dalam Konteks Pasca Pandemi di Sektor Manufaktur. Jurnal Rumpun Manajemen Dan Ekonomi, 2(4), 569–582.

Faldesiani, R., Ciptagustia, A., Purnomo, B. S., & Purnamasari, I. (2023). Image : Jurnal Riset Manajemen 25 Years of Dividend Policy Research in Indonesia ( 1998 – 2023 ): A Bibliometric Perspective. 12(2), 344–357.

Handayani, N. A., Kuntadi, C., & Pramukty, R. (2025). Pengaruh Dividend Per Share, Dividend Payout Ratio dan Net Profit Margin terhadap Harga Saham pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di BEI Tahun 2019-2023. PPIMAN Pusat Publikasi Ilmu Manajemen, 3(2), 57–71. https://doi.org/10.59603/ppiman.v3i2.764

Husin, J., & Sri, D. (2023). PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN KEPEMILIKAN PUBLIK TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN INDONESIA. Jurnal Informasi Akuntansi, 2(2), 1–16.

Immanuella, J., & Sulistyowati, E. (2025). Profitabilitas, Dividend Payout Ratio, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan IDX Quality 30 di Bursa Efek Indonesia. Jambura Economic Education Journal, 7(1), 312–326. https://doi.org/10.37479/jeej.v7i1.26151

Lubis, W. P. D. B., Purnasari, N., Simalango, R. A., & Silalahi, S. A. (2024). PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA ), NET PROFIT MARGIN (NPM),FIRM SIZE DAN LEVERAGE TERHADAP DEVIDEN PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN INDEKS LQ 45 YANG TERDAPAT DI BURSA EFEK INDONESIA. COSTING: Journal of Economic, Business and Accounting, 7, 3974–3985.

Marina, D., Hidayat, W., & Wihadanto, A. (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Saham-Saham Indeks LQ45 Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 9(2), 206–222. https://doi.org/10.33059/jmk.v9i2.2637

Nabiya, K., Fadila, S., Sunartiyo, D., & Fadila, N. S. (2022). Pengaruh ROA Dan CR Terhadap DPR di Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI. 10(3), 650–660.

Pangestu, J. C., & Akwila, K. (2024). Faktor - Faktor Yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Perbankan Di BEI Periode 2020-2022. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen Dan Akuntansi (JEBMA), 4(2), 1096–1105. https://doi.org/10.47709/jebma.v4i2.4110

Rosyad, A. S., Ahmad, G. N., & Siregar, M. E. S. (2023). PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DENGAN UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL KONTROL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR (PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2017-2022). Jurnal Pijar Studi Manajemen Dan Bisnis, 2(1), 125–136.

Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kuantitatif & Kualitatif.

Sukirno. (2022). IMPLIKASI KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN ECONOMIC VALUE ADDED SEBAGAO VARIABEL MODERATOR. Sains Manajemen: Juernal Manajemen Unsera, 8(1), 34–47.

Susanti. (2021). ANALISIS PENGARUH TATA KELOLA PERUSAHAAN TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Global Financial Accounting Journal, 05(02), 91–103.

Tjipta, R. V., Murhadi, W. R., & Ernawati, E. (2022). The Effect of Corporate Governance toward Dividend Payout Ratio. Journal of Entrepreneurship & Business Journal, 3(2), 94–103. https://doi.org/10.24123/jeb.v3i2.4984

Tohari, A., & Bhirawa, S. W. S. (2023). Aplikasi SPSS 25 Untuk Ekonomi dan Bisnis.

Wibowo, A., & Setiany, E. (2025). Pengaruh Karakteristik Dewan Komisaris, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Arus Kas Bebas terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Maksipreneur, 14(2), 581–597.

Widiawati, H. S., & Linawati. (2022). ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI. JAE: JURNAL AKUNTANSI DAN EKONOMI. https://doi.org/10.29407/jae.v7i1.17543

Yulianti, M. L., Purnomo, B. S., Purnamasari, I., & Sari, M. (2026). DIVIDEND POLICY AND PROFITABILITY: AN EMPIRICAL ANALYSIS OF COMPANIES LISTED ON THE IDX. Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen, 19(1), 179–196.