Pengaruh Kebijakan Hutang dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan: (Studi pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2021-2024)

May Artha Pakpahan; Vebry M. Lumban Gaol; Rimbun C.D. Sidabutar

doi:10.30640/digital.v5i1.7223

Authors

May Artha Pakpahan Universitas HKBP Nommensen Medan
Vebry M. Lumban Gaol Universitas HKBP Nommensen Medan
Rimbun C.D. Sidabutar Universitas HKBP Nommensen Medan

DOI:

https://doi.org/10.30640/digital.v5i1.7223

Keywords:

Debt Policy, Firm Size, Firm Value, Food and Beverage, Indonesia Stock Exchange

Abstract

This study aims to analyze the effect of debt policy and firm size on firm value in food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2021–2024 period. Debt policy is measured using the Debt to Equity Ratio (DER), firm size is measured by the natural logarithm of total assets (Ln Total Assets), while firm value is measured using the Price to Book Value (PBV). This research employs a quantitative approach using multiple linear regression analysis. The population consists of all food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The sample was selected using a purposive sampling technique, resulting in 19 companies with a total of 76 observations during the study period. The data used are secondary data obtained from the companies’ annual financial statements. The findings indicate that debt policy has no significant effect on firm value. Likewise, firm size does not significantly affect firm value. Simultaneously, debt policy and firm size also have no significant effect on firm value. These findings suggest that firm value is more strongly influenced by other factors, such as profitability, company growth, operational efficiency, industry conditions, and investor perceptions in evaluating a company’s future prospects.

References

Adityaputra, S. A., & Perdana, D. (2024). PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN UKURAN PERUSAHAANTERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITASSEBAGAI VARIABEL MEDIASI(Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Konstruksi yang Terdaftar diBursa Efek Indonesia Periode 2018-2022). Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah, 7(1), 472–488.

Aflah, F., Risnawati, & Hamdani, F. (2025). Penerapan Regresi Linier Berganda dalam Menilai Hubungan Antar Variabel dalam Penelitian Kuantitatif. INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research, 5, 4194–4211.

Ainurrizka, F., & Syafrinadina. (2025). Studi Literatur Mengenai Peran Struktur Modal dalam Meningkatkan Nilai Perusahaan. Jurnal Analisis Manajemen, 9, 32–41.

Aisyah, S., Hasibuan, F. U., Patiran, A., Marani, Y., & Rosid, A. (2025). Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen, Dan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Lentera Bisnis, 14(2), 1722–1759. https://doi.org/10.34127/jrlab.v14i2.1529

Amelia, R. D., Abbas, D. S., Zaulaecha, H. E., & Santoso, S. B. (2022). Pengaruh pertumbuhan perusahaan, leverange, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018–2021. Digital Bisnis: Jurnal Publikasi Ilmu Manajemen Dan E-Commerce, 1(3), 108–117. https://jurnaluniv45sby.ac.id/index.php/Digital/article/view/432

Anila Ambarani, Kasmanto Miharja, Adella Yudanti, & Verliana Diva. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Kajian Ekonomi Dan Akuntansi Terapan, 1(2), 122–136. https://doi.org/10.61132/keat.v1i2.149

Antaranews. (n.d.). Investor pasar modal Indonesia capai 14,84 juta SID di akhir 2024. https://www.antaranews.com/berita/4555738/investor-pasar-modal-indonesia-capai-1484-juta-sid-di-akhir-2024?utm_source=chatgpt.com

Bintari, A., Lestari, I. R., & Ekawanti, W. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kebijakan Hutang Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Management and Innovation Entrepreneurship (JMIE), 1(2), 43–53. https://doi.org/10.59407/jmie.v1i2.300

Dr.Sugiyono, P. (2023). metode penelitiaan kuantitatif kualitatif dan R&D.

Dwiastuti, D. S., & Dillak, V. J. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 11(1), 137–146. https://doi.org/10.17509/jaset.v11i1.16841

Fokus, J., & Bisnis, M. (2023). Perusahaan Melalui Struktur Modal. 13, 91–105.

Hartoyo, A., Darman, & Abdullah, A. R. (2023). The Effect of Financial Performance and Company Size on Company Value: A Review of Literature Studies. The ES Accounting And Finance, 2(01), 35–40. https://doi.org/10.58812/esaf.v2i01.171

Intan Bp, A., Kalbuana, N., Indra Cahyadi, C., & Ekonomi dan Bisnis, F. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020). Jurnal Riset Akuntansi Politala, 4(2), 58–66. http://jra.politala.ac.id/index.php/JRA/index

Jurnal, J., Mea, I., Kas, P. P., Ukuran, L. D. A. N., Yang, M., & Di, T. (2023). Perusahaan Manufaktur Subsektor Makanan Dan. 7(3), 1030–1046.

Kurnia Sari, A. P., & Gupita Dewi, N. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Accounting Global Journal, 7(1), 14–24. https://doi.org/10.24176/agj.v7i1.9446

Mayandri, R. V., & Priyadi, M. P. (2020). Pengaruh Kebijakan Hutang , Current Ratio Dan Ukuran.

Mcgowan, J., Knight, M. E., & Frazier, M. L. (2024). Sig Theory. 31(October), 97–120.

Munandar dan solihin. (2020). … TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018). E_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 3(1), 72–87. http://download.garuda.kemdikbud.go.id/article.php?article=2960536&val=26373&title=PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN Studi Empiris Pada Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Per

Ramadhan, A. (2024). Dinamika Profitabilitas dan Kebijakan Hutang: Dampaknya terhadap Evaluasi Nilai Perusahaan melalui Kebijakan Dividen. KINERJA: Jurnal Manajemen Organisasi Dan Industri, 3(1), 52–62. https://doi.org/10.37481/jmoi.v3i1.121

SIHOMBING, I. R. (2021). PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2017-2019. 32(3), 167–186.

Sihotang, D. R., & Saragih, J. L. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan, 4(5), 25–46. https://doi.org/10.54367/jrak.v3i1.439

Simanjorang, A. (2021). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP STRUKTUR MODAL.

Widiana, D. M. M. P., Ernawatiningsih, N. P. L., & Sudiartana, I. M. (2024). KEBIJAKAN hutang merupakan kebijakan perusahaan tentang seberapa jauh sebuah perusahaan menggunakan pendanaan hutang. Kebijakan hutang yang dilakukan oleh perusahaan juga menjadi salah satu pertimbangan investor dalam pengambilan keputusan investasi. KHARISMA: Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi, 6(1), 180–196.

Yuliana, E., & Setiawan, A. (2025). RGEC dan Nilai Perusahaan : Studi Empiris pada Bank Syariah di BEI. Lisyabab: Jurnal Studi Islam Dan Sosial, 6(1), 56. https://doi.org/10.58326/jurnallisyabab.v6i1.355

Yuliana, Y., Jocelyn, J., & Kurniawan, A. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Dan Return On Asset Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 6(2), 1428–1433. https://doi.org/10.31539/costing.v6i2.5091