The Influence of Financial Performance on Firm Value with Dividend Policy as a Moderating Variable

Nuryaman Nuryaman; Nur Hasanah

doi:10.30640/ekonomika45.v12i1.3657

Authors

Nuryaman Nuryaman Universitas Widyatama
Nur Hasanah Universitas Widyatama

DOI:

https://doi.org/10.30640/ekonomika45.v12i1.3657

Keywords:

Firm Value, Liquidity, Leverage, Profitability and Dividend Policy

Abstract

This study aims to use dividend policy as a moderator to analyse the relationship between financial performance and business value. Utilising a quantitative methodology, this research takes a descriptive and verificative approach. All coal businesses trading on the IDX between 2019 and 2022 make up the study population. This study employed a purposive sampling strategy with predetermined criteria to choose 12 businesses for analysis, yielding 48 observations. The data used in this study is secondary data obtained from the official website of the Indonesia Stock Exchange at www.idx.co.id. Methods for gathering information include documenting and reviewing existing publications. Using Eviews 9 software, data is processed and analysed using methods such as panel data regression analysis, multiplecollinearity and heteroscedasticity tests, t-tests and F-tests for hypothesis testing, and study of the coefficient of determination. This study found that: (1) firm value is affected by liquidity; (2) firm value is not affected by leverage; (3) firm value is affected by profitability; (4) dividend policy cannot moderate the relationship between liquidity and firm value; (5) dividend policy can moderate the relationship between leverage and firm value; and (6) dividend policy cannot moderate the relationship between profitability and firm value.

References

Anggita, K. T., & Andayani. (2022). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 11(3).

Anggraeni, M. D. P., & Sulhan, M. (2020). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 4(2).

Ayu, D. P., & Suarjaya, A. A. G. (2017). Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan CSR sebagai variabel mediasi pada perusahaan pertambangan periode 2010-2014. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(2).

Burhanudin, & Nuraini. (2018). Pengaruh struktur modal dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel pemoderasi. Eco-Enterpreneurship, 3(2).

Daengs, G. S. A., Istanti, E., Negoro, R. M. B. K., & Sanusi, R. (2020). The aftermath of management action on competitive advantage through process attributes at food and beverage industries export-import in Perak Harbor of Surabaya. International Journal of Criminology and Sociology, 9, 1418–1425.

Dewi, R., et al. (2020). Internal factor effects in forming the success of small businesses. Jurnal Sinergi Unitomo, 10(1), 13–21.

Iman, C., Sari, F. N., & Pujiati, N. (2021). Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Perspektif: Jurnal Ekonomi & Manajemen Universitas Bina Sarana Informatika, 19(2).

Istanti, E., Kusumo, B., & Negoro, I. N. (2020). Implementasi harga, kualitas pelayanan, dan pembelian berulang pada penjualan produk gamis Afifathin. Ekonomika 45, 8(1), 1–10.

Kolamban, D. V., Murni, S., & Baramuli, D. N. (2020). Analisis pengaruh leverage, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada industri perbankan yang terdaftar di BEI. Jurnal EMBA, 8(3).

Lumoly, S., Murni, S., & Untu, V. N. (2018). Pengaruh likuiditas, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Studi pada perusahaan logam dan sejenisnya yang terdaftar di BEI periode 2013-2017). Jurnal EMBA, 6(3).

Maduma, T. E. A., & Baramuli, B. N. (2022). Pengaruh tax avoidance, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 23(1).

Mery, K. N. (2017). Pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI tahun 2011-2014. JOM Fekon, 4(1).

Ndruru, M., Silaban, P. B., Sihaloho, K. J., Manurung, M., & Sipahutar, T. T. U. (2020). Pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan manufaktur tahun 2015-2017. Jurnal Ilmiah MEA (JIMEA), 4(3).

Nurhayati, T., & Amanah, L. (2019). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 8(8).

Pratama, G., & Nurhayati, I. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. JIMATH UNDIKSHA, 3(2).

Putri, M. O. D., & Wiksuana, I. G. B. (2021). The effect of liquidity and profitability on firm value mediated by dividend policy. American Journal of Humanities and Social Sciences Research (AJHSSR), 5(1).

Riska, R., Raza, H., & Zulfa, A. (2020). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan manufaktur di BEI dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Jurnal Manajemen Indonesia (J-MIND), 5(1).

Rutin, Triyonowati, & Djawoto. (2019). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. JRAP (Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan), 6(1).

Soemantri, I. A., et al. (2020). Entrepreneurship orientation strategy, market orientation and its effect on business performance in MSMEs. Jurnal Ekspektra Unitomo, 4(1), 1–10.

Sutama, D. R., & Lisa, E. (2018). Pengaruh leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (Studi pada perusahaan manufaktur food and beverage yang terdaftar di BEI). Jurnal Sains Manajemen dan Akuntansi, 10(1).

Tahu, G. P., & Susilo, D. D. B. (2017). Effect of liquidity, leverage, and profitability to the firm value (Dividend policy as moderating variable) in manufacturing company of Indonesia Stock Exchange. Research Journal of Finance and Accounting, 8(18).

Vedy, Dwimulyani, S., & Dewangkoro, B. (2016). Pengaruh kebijakan dividen sebagai variabel pemoderasi dari hubungan kinerja keuangan dan kinerja pasar terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI (2011-2015). Jurnal Magister Akuntansi Trisakti (e-Journal), 3(2).

Weston, J. F., & Brigham, E. F. (2005). Manajemen keuangan (Alih bahasa oleh Kirbrandoko). Jakarta: Erlangga.

www.bisnis.com

www.cnbcindonesia.com

www.idx.co.id