Pengaruh Pengungkapan ESG terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Mediasi
Studi Kasus Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di BEI Tahun 2020–2024
DOI:
https://doi.org/10.30640/akuntansi45.v7i1.7376Keywords:
ESG Disclosure, Firm Value, Manufacturing Companies, Mediation, ProfitabilityAbstract
The primary objective of this research is to evaluate how corporate value is affected by Environmental, Social, and Governance (ESG) reporting, while also determining if financial profitability acts as a mediating factor. The analytical scope encompasses food and beverage manufacturing entities registered on the Indonesia Stock Exchange (IDX) spanning the years 2020 to 2024. Employing a quantitative methodology, the study obtained its sample via purposive sampling techniques. To process the data, multiple linear regression was utilized, accompanied by the Sobel Test to measure the mediation aspect. Empirical outcomes reveal that reporting on ESG initiatives fails to significantly alter either a company's financial profitability or its overall value. Conversely, profitability proves to be a significant and positive driver for enhancing corporate value. Additional mediation testing indicates that profitability cannot successfully bridge the gap between ESG disclosures and firm valuation. Ultimately, the evidence indicates that the current state of ESG transparency does not yield tangible improvements in company value, lacking both direct impacts and indirect benefits channeled via profitability.
References
Abdi, Y., Li, X., & Càmara-Turull, X. (2022). Mengeksplorasi Dampak Pengungkapan Keberlanjutan (ESG) terhadap Nilai Perusahaan dan Kinerja Keuangan di Industri Penerbangan: Peran Moderasi Ukuran dan Usia. Lingkungan, Pembangunan dan Keberlanjutan, 24, 5059–5079.
Adamu, AI, & Tyasari, I. (2022). Pelaporan Keberlanjutan Sosial dan Struktur Dewan di Industri Perawatan Kesehatan. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Keberlanjutan Indonesia, 6(1). https://doi.org/10.28992/ijsam.v6i1.485
Amalia, DR, & Triwacananingrum, W. (2022). Efek pengungkapan pelaporan keberlanjutan dan laporan keuangan terhadap efisiensi investasi: Bukti di Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Keberlanjutan Indonesia, 6(1). doi:10.28992/ijsam.v6i1.512
Baron, RM, & Kenny, DA (1986). Perbedaan variabel moderator-mediator dalam penelitian psikologi sosial: Pertimbangan konseptual, strategis, dan statistik. Jurnal Kepribadian dan Psikologi Sosial, 51(6), 1173–1182.
Bătae, O. M., Dragomir, V. D., & Feleagă, L. (2021). Hubungan Antara Kinerja Lingkungan, Sosial, dan Keuangan di Sektor Perbankan: Sebuah Studi Eropa. Jurnal Produksi Lebih Bersih, 290, 125791. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2021.125791
Brigham, Eugene F., & Houston, JF (2019). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (edisi ke-15). MA: Pembelajaran Cengage.
Donkor, A., Appiagyei, K., Tenakwah, E. S., Tenakwah, E. J., & Kwakye, T. O. (2025). Tata Kelola Perusahaan dan Pengungkapan ESG di Perusahaan Fintech: Apakah Budaya Penting? Masa Depan Berkelanjutan, 9 (Maret), 100528 https://doi.org/10.1016/j.sftr.2025.100528
Freeman, RE (1984). Manajemen Strategis: Pendekatan Pemangku Kepentingan. Boston: Penerbitan Pitman.
Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program IBM SPSS 26 (Edisi ke-10). Semarang: Badan Penerbitan Universitas Diponegoro.
Gunnar, Busch, T., & Bassen, A. (2021). ESG dan kinerja keuangan: bukti agregat dari lebih dari 2000 studi empiris. Jurnal Keuangan dan Investasi Berkelanjutan, 5(4), 210–233. https://doi.org/10.1080/20430795.2015.1118917
Habib, AM, & Mourad, N. (2024). Pengaruh Praktik Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG) terhadap Kinerja Perusahaan AS: Bukti dari Krisis Virus Corona. Jurnal Ekonomi Pengetahuan, 15(1), 2549–2570. https://doi.org/10.1007/s13132-023-01278-w
Kim, S., & Li, Z. (2021). Memahami Dampak Praktik ESG dalam Keuangan Perusahaan. Keberlanjutan (Swiss), 13(7), 1–15. https://doi.org/10.3390/su13073746
Kurniawan, B., & Arief, M. (2023). Profitabilitas dan persepsi pasar perusahaan manufaktur di ASEAN. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 16(1).
Nabila, B., & Warninda, TD (2026). Apakah kinerja keuangan memediasi hubungan antara kinerja ESG dan nilai perusahaan? Jurnal Akuntansi dan Bisnis Indonesia (JABISI), 7(1), 115–130. https://doi.org/10.55122/jabisi.v7i1.2118
Nasrallah, N., & El Khoury, R. (2022). Apakah Praktik Keberlanjutan Mempengaruhi Kinerja Keuangan? Bukti dari Industri Keuangan Nordik. Jurnal Penelitian Akuntansi, 35(2), 292–314.
Purnomo, A., & Sudibyo, Y. (2022). Profitabilitas dan nilai perusahaan di perusahaan manufaktur Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 19(2).
Qurniasih, R., Pramurindra, R., Fakhruddin, I., Isna Inayati, N., Ekonomi, F., & Bisnis, D. (2025). Pengaruh Pengungkapan ESG terhadap Nilai Perusahaan dengan Praktik Tata Kelola Perusahaan yang Baik sebagai Variabel Moderasi. E-Jurnal Akuntansi, 35 (2), 301–319. https://doi.org/10.24843/EJA.2025.v35.i02.p01
Rizqo, M., & Qadri, RA (2024). Interaksi Antara Pengungkapan ESG Dan Profitabilitas Keuangan. Jurnal Akuntansi Manajerial Terapan, 8(1), 28–46. https://doi.org/10.30871/jama.v8i1.7239
Rohendi, H., Ghozali, I., & Ratmono, D. (2024). Pengungkapan Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG) dan Nilai Perusahaan: Peran Keunggulan Kompetitif sebagai Mediator. Bisnis & Manajemen yang Meyakinkan.
Sambuaga, EA (2024). Pengaruh Pengungkapan Keberlanjutan dan Kinerja Perusahaan: Laba atau Citra Jurnal Ilmiah Akuntansi, 9(1), 35–53. https://doi.org/10.23887/jia.v9i1.54045
Spence, M. (1973). Pensinyalan Pasar Kerja. Jurnal Ekonomi Triwulanan, 87(3).
Tansuchat, R., Suriyankietkaew, S., Petison, P., Punjaisri, K., & Nimsai, S. (2022). Dampak COVID-19 terhadap pengembangan rantai nilai pertanian berkelanjutan di Thailand dan ASEAN. Keberlanjutan, 14(20), 1–29. doi:10.3390/su142012985
Wulandari, R., Suhardianto, N., & Rahmiati, A. (2025). Pengaruh Inklusi Indeks Saham Syariah terhadap Pengungkapan ESG: Analisis Peran Moderasi Ukuran Perusahaan. Jurnal Ekohumanisme, 4(1), 2485–2501. https://doi.org/10.62754/joe.v4i1.6068
Yudiansyah, R., & Burhany, D. I. (2025). Pengaruh Pengungkapan Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG) dan Manajemen Risiko Perusahaan (ERM) terhadap nilai Perseroan di subsektor makanan dan minuman. Jurnal Literasi Akuntansi Indonesia, 5(3), 336–346.
Zhang, Z., Zhang, B., Anda, J., Wang, N., & Xu, X. (2026). Apakah Lebih Banyak Pengungkapan ESG Selalu Lebih Baik? Bukti Baru dari Kuantitas Pengungkapan ESG dan Nilai Perusahaan. Tinjauan Internasional Ekonomi & Keuangan, 108, 105318. https://doi.org/10.1016/j.iref.2026.105318
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Illona Wisesa, Lego Wospodo
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
