PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE, ARUS KAS OPERASI, ARUS KAS INVESTASI, ARUS KAS PENDANAAN DAN FIRM SIZE TERHADAP FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR TEKSTIL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
DOI:
https://doi.org/10.30640/inisiatif.v1i4.386Keywords:
Financial Leverage, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Firm Size Dan Financial DistressAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh financial leverage, arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan dan firm size terhadap financial distress pada perusahaan manufaktur sektor tekstil yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) antara tahun 2014 dan 2018. Sebanyak 10 perusahaan yang diklasifikasikan di Indonesia Bursa efek sektor tekstil digunakan sebagai sampel, sehingga jumlah penilaian menjadi 50 observasi dalam kurun waktu 5 tahun 2014-2018. Analisis data menggunakan analisis SPSS dan 5 analisis metode financial distress. Hasil penelitian mengungkapkan bahwa Financial Leverage yang diwakili oleh DER berpengaruh positif dan signifikan terhadap Financial Distress, Arus Kas Operasi berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Financial Distress, Arus kas investasi berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Financial Distress, Arus kas pendanaan berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap Financial Distress dan Ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Financial Distress.
References
Agusti, C.P. 2013. Analisis Faktor yang Mempengaruhi Kemungkinan Terjadinya Financial Distress. Skripsi. Program Studi Akuntansi Universitas Diponegoro. Semarang.
Agus Widarjono. 2010. Analisis Statistika Multivariat Terapan. Edisi pertama. Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Almilia, Luciana Spica dan Ikka Retrinasari, 2007. Analisis Pengaruh Karakteristik Perusahaan terhadap Kelengkapan Pengungkapan dalam Laporan Tahunan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ, Makalah Seminar Nasional Inovasi dalam Menghadapi Perubahan Lingkungan Bisnis, Universitas Trisakti, Jakarta. 9 Juni 2007
Almilia, L.S. 2006. Prediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Go Public dengan Menggunakan Analisis Multinominal Logit. Jurnal Ekonomi dan Bisnis. 7(1).
Almilia, L. dan Kristijadi, E. 2003.Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial DistressPerusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol. XII. No.1, Maret 2006.
Altman, E.I. 1983. Corporate Financial Distress: A Complete Guide to Predicting, Avoiding and Dealing with Bankruptcy. Wiley and Sons. New York.
Aminah, Siti. 2015. “Manfaat laba Dan Arus Kas Dalam Menentukan Prediksi Kondisi Financial Distress”. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi. Vol. 4, No.5.
Aminin, A. L. N., D. H. Sinaga dan L. Suyati. 2014. Studi Pendahuluan Pemanfaatan WheyTahu sebagai Substrat dan Efek Luas Permukaan Elektroda dalam Sistem Mircobial Fuel Cell. Jurnal Sains dan Matematika 22 (2): 30-35.
Apriada, K dan M.S. Suardhika. 2016. Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Struktur Modal dan Profitabilitas pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 5(2): 201-218.
Atmaja, L.S. 2008. Teori dan Praktik Manajemen Keuangan. Edisi I. Andi. Yogyakarta.
Brigham, E.F. dan J.F. Houston. 2011. Fundamentals of Financial Management. SouthWestern. New York. Terjemahan A.A. Yulianto. 2011. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 11. Salemba Empat. Jakarta.
Brigham, Eugene F. Dan Joel F. Houston. 2001. Manajemen Keuangan. Jakarta:Erlangga.
Ciorstan Smark, (2000), Ethics in Commerce Degrees, Why and How?, The International Journal of Accounting and Business Society University of Westen Sydney Australia, Vol.8. No.1.
Choirina, P.M. dan E.N.A. Yuyetta. 2015. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Probabilitasw Financial Distress Perbankan Indonesia. Diponegoro Journal of Accounting. 4(2): 1-9.
De Fond, M. L., & Hung, M. (2003). An empirical analysis of analyst’s cash flow forecasts. Journal of Accounting and Economics, 35(1), 73–100. https://doi.org/10.1016/S01654101(02)00098-8
Debby Christine, Jessica wijaya dan Mia pratiwi, dkk. 2019. Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Total Arus Kas dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 20142017. Journal economy dan economi syariah. Vol. 2, No. 2
Deden Edwar Y. B., & Tifani (2019). An Financial distress predicted by cash flow and leverage with capital intensity as moderating. E- jurnal apresiasi ekonomi, Vol. 7, No. 1
Dian Sastriana dan Fuad (2013), Pengaruh corporate goverance dan firm size terhadap perusahaan yang mengalami financial distress. Journal of Accounting, vol 2. No.2.
Djongkang, Fanny & Rita, Maria Rio. (2014), Manfaat Laba dan Arus Kas untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress. E-Jurnal Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana, ISBN: 978-602-704291-9
Elistia, (2016), Ethical Marketing Perspective: Corporate Social Responsibilities for Strengthening Corporate Brand Management (Study Case in Fast Moving Consumer Goods in Indonesia), Jurnal Ekonomi Faculty of Economy and Business Esa Unggul University, Vol. 7, No. 2
Fahmi, I. 2013. Analisis Kinerja Keuangan. Alfabeta. Bandung.
Farisa Tasneem, ( 2014), Electronic Contract and Cloud Computing, Journal of International Commercial Law and Technolo gy (JICLT), Vol. 9, No.2
Fauzan Fahruz zaman dan Apol Pribadi Subriadi, (2015), An Analysis of ECommerce Adoption for Small and Medium Enterprises in Indonesia, The 1st International Seminar on Science and Technology.
Florentina Cindy F. (2019). The Role of cash flow of operational, profitabilitas, and financial leverage in predicting financial distress on manufacturing company in indonesia, Journal of applied management, Vol. 17, No, 1.
Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19. Edisi ke 5. Semarang: Universitas Diponegoro.
Gujarati, Damondar. 2008. Ekonometrika Dasar. Jakarta: Erlangga
Hery. 2015. Analisis Laporan Keuangan. Edisi 1. Yogyakarta: Center For Academic Publishing Services.
Hendriksen, dalam Yintayani, Ni Nyoman. 2011. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Corporate Social Responsibility (Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009)”.Tesis Program Studi Akuntansi. Universitas Udayana.
Hendriksen, Eldon S., Michael F. Van Breda. (2008). Teori Akunting. Alih bahasa: Herman Ikhsan, Arfan & Suprasto, Herkulanus Bambang. (2008). Teori Akuntansi dan Riset Multiparadig
Horne, V. and J. M. Wachowicz. 2011. Fundamentals of Financial Management. Eleventh Edition. USA: Prentice Hall Inc
Jensen, Michael C. 2001. Volume Maximation, Stakeholders Theory, and the Corporate Objective Function. Dalam Journal of Applied Corporate Finance.
Jensen, M.C and W.H. Meckling. 1976. Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Dalam Journal of Financial Economics, 3 (4): h: 305-360.
Julius, F. 2017. Pengaruh Financial Leverage, Firm Growth, Laba dan Arus Kas Terhadap Financial Distress. JOM Fekon, 4 (1).
Kasmir. 2008. Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers. Jakarta.
Kieso dan Weygandt. 2011. Intermediate Accounting edisi tahun 2011. Jakarta: Erlangga.
Lee, S., Koh, Y., & Kang, K. H. (2011). International Journal of Hospitality Management Moderating effect of capital intensity on the relationship between leverage and financial distress in the US. restaurant industry. International Journal of Hospitality Management, 30(2), 429–438. https://doi.org/10.1016/j.ijhm.2010.11.002
Mas’ud, Imam dan Srengga, Reva Maymi. 2012. “Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftardi Bursa Efek Indonesia”.Jurnal Akuntansi Universitas Jember.
Modigliani, F., dan M. H. Miller. 1963. Corporate Income Taxes and The Cost of Capital: A Correction. Dalam The American Economic Review 53 (3): pp: 433-443.
Nance, D.R.,Smith, C.W. and Smithson, C.W. 1993. On the determinants of corporate hedging. The Journal of Finance, vol. 48, pp. 267-84.
Nguyen, H. & Faff, R.2002. On The Determinants of Derivative Usage by Australian Companies.Australian Journal of Management, vol. 27, pp.1-24.
Nguyen, H. & Faff, R.2003. Futher Evidence on the Corporate Use of Derivativesin Australia: The Case of Foreign Currency and Interest Rate Instruments. Australian Journal of Management, vol. 28, pp. 307.
Platt, H., dan M. B. Platt. 2002. Predicting Financial Distress. Journal of Financial Service Professionals, 56, pp: 12-15.
Shaheen, S., & Malik, Q. A. (2012). The Impact of Capital Intensity , Size of Firm And Profitability on Debt Financing In Textile Industry of Pakistan. Interdisciplinary Journal Of Contemporary Research In Business, 3(10), 1061–1066.
Sinason, D.H., J.P. Jones dan S.W. Shelton. 2001. “An Investigation of Auditor and Client Tenure”. Mid-American Journal of Business, Vol.16.No.2.pp.3170.
Subramanyam, KR dan John, J. Wild, 2010. Analisis Laporan Keuangan, Buku Satu, Edisi Sepuluh, Salemba Empat, Jakarta.
Sudarmadji, A. M., & L. Sularto (2007). “ Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Leverage, dan Tipe Kepemilikan Perusahaan Terhadap Luas Voluntary Disclosure Laporan Keuangan Tahunan ”. Jurnal Proceeding PESAT. Vol. 2: page 53-61.
Sugiyono. 2009. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: CV. Alfabeta.
Suparlan dan Wuryan Andayani. 2010. Analisis Empiris Pergantian Kantor Akuntan Publik Setelah Ada Kewajiban Rotasi Audit. Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto.
Supriyono. 1988. Pemeriksaan Akuntan (Auditing). Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE.
Utari, Dewi, dkk. 2014. Manajemen Keuangan : Kajian Praktik dan Teori dalam Mengelola Keuangan Organisasi Perusahaan. Jakarta : Mitra Wacana Media.
Wardhani, Ratna. 2006. “Mekanisme Corporate Governance dalam Perusahaan yang Mengalami Permasalahan Keuangan (Financially Distressed Firms)”. Paper disajikan pada Simposium Nasional Akuntansi IX. Padang.
Wahyuningtyas, Fitria. 2010. “Penggunaan Laba dan Arus Kas untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress(studi kasus pada perusahaan bukan bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2005-2008)”.Skripsi, Universitas Diponogoro. Semarang.
Widarjono, Agus. (2009). Ekonometrika Pengantar dan Aplikasinya. Edisi Ketiga. Yogyakarta : Ekonisia.
Wild, John J., Subramanyam, K. R., Halsey, Robert F. (2005). Analisis Laporan Keuangan. Buku Dua Edisi 8. Jakarta: Salemba Empat.
Whitaker, R.B. 1999. The Early Stages of Financial Distress. Journal of Economics and Finance. 23(2): 123-132.
Yudiawati, R. dan A. Indriani. 2016. Analisis Pengaruh Current Ratiom Debt To Total Asset Ratio, Total Asset Turnover dan Sales Growth Ratio terhadap Kondisi Financial Distress: Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2014. Diponegoro Journal of Management. 5(2): 1-13.
Yustika, Yeni. 2015. Pengaruh Liquiditas, Leverage, Profitabilitas, Operating Capacity dan Biaya Agensi Manajerial terhadap Financial Distress. Jom FEKON Vol. 2 No. 2
Yukl, G. And C.M. Falbe (1991). “Importance of Different Power Sources in Downward and Lateral Relations”. Journal of Applied Psychology, Vol.76, No.3, pp.416-424.
_______,(1991). Akuntansi Keuangan. Jakarta: Departemen Pendidikan dan Kebudayaan.
_______.(2012). Standard Akuntansi Keuangan. [online]. (http://www.ortax.org/ortax/?mod=panduan&page=show&id=57&q=&hlm. Diakses Kamis, 09 Februari 2010).
